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节日效应弱化 稻米有下行压力

节日效应弱化 稻米有下行压力

元旦过后，稻米市场进入传统消费旺季，但是受政策调整预期加强、供需形势持续宽松、需求增长有限等因素制约，节日消费对稻米市场的提振作用逐渐弱化。随着政策收购截止期临近，中晚稻收购进度加快，收购总量再创新高，库存累计持续增加，后期库存消化难度加大，稻米市场下行压力增加。

收购进度前慢后快 总量再创新高

2017年中晚稻收购启动时间较往年偏晚，收购进度前慢后快。据国家粮食局发布的5日收购进度数据统计，截至2018年1月10日，湖北、安徽等14个主产区累计收购中晚籼稻3098万吨，同比增加407万吨，增幅15.12%。其中5日收购量最高达到284万吨，目前回落至44万吨。中晚籼稻收购截止期为2018年1月末，目前收购活动接近尾声，农户手中余粮下降较快，市场有效粮源偏少，米企贸易商等市场主体收购谨慎，市场基本处于有价无量状态。黑龙江等7个主产区累计收购粳稻4167万吨，同比增加213万吨，增幅5.39%。其中5日收购量最高达到375万吨，目前回落至157万吨。受元旦节日影响短期粳稻收购量略有下降，但是距离粳稻收购截止期还有一个多月的时间，预计后期收购量将持续增加，中晚稻总收购量或将再创新高，超过去年7061万吨的水平。

分省看：安徽省截止到1月15日累计收购中晚稻827万吨，同比增加37万吨，增幅4.68%，其中收购中晚籼稻637万吨，粳稻190万吨。其中托市收购量占收购总量的比重约为三分之一，托市收购量较上年大幅下降，其他市场主体收购量较上年增加。收购主要集中在滁州、合肥、安庆、淮南等主产区。

湖南省截止到2017年12月末累计收购稻谷817万吨，同比减少64万吨，减幅7.26%，其中收购早籼稻273万吨，中晚籼稻534万吨，中晚籼稻托市收购量占比约十分之一。

湖北省截止到1月11日中晚籼稻收购量持续走低，省内大部分地区托市收购均已接近尾声，再加上雨雪天气影响，中晚籼稻出米率偏低，米企收购意愿大幅下降。据最近的统计数据显示，到2017年12月25日湖北全省收购新季中晚籼稻744万吨，同比减少91万吨，减幅10.90%。

黑龙江省截止到1月10日粳稻托市量持续增加，收购进度不断加快，圆粒稻购销保持活跃，市场余粮趋减，据了解，鹤岗、佳木斯、虎林、建三江及其周边地区，基层圆粒水稻逐步见底，部分收储库点收储完毕已停收，少数有余粮的基层农户持粮挺价意识较强，圆粒稻价格基本保持在最低收购价附近。

供需持续宽松 稻弱米更弱行情凸显

稻米市场供需持续宽松，普通中晚稻价格受托市提振作用逐渐减弱，整体保持稳中偏弱走势，优质稻价格相对坚挺。据中华粮监测，截止到1月16日，黑龙江省普通圆粒粳稻收购价元/吨，较上周持平；长粒粳稻收购价元/吨，较上周涨60元/吨。吉林省水稻价格体现为超级稻强独一味普稻弱的格局。出米率66%水分14.5%超级稻价格约元/吨，较上周持平；出米率67%水分14.5%普通稻价格约元/吨，较上周跌10元/吨。安徽省普通三等晚籼稻收购价元/吨，较上周跌20元/吨；粳稻收购价2940元/吨，较上周持平。湖北省普通中晚籼稻收购价2700元/吨，较上周跌20元/吨；优质晚籼稻收购价3000元/吨，较上周持平；湖南省普通晚籼稻收购价2710元/吨，较上周跌5元/吨；优质晚籼稻收购价2910元/吨，较上周涨30元/吨。

往年元旦前后为大米市场传统消费旺季，但是今年市场诸多利空因素叠加，使得市场走势旺季不旺，大米价格维持稳中偏弱走势，优质米市场需求偏好，价格稳中上涨。据中华粮监测，截止到1月16日，吉林省大米市场继续呈现弱势，加工利润普降导致部分米企停产。超级稻小粒米出厂价元/吨，较上周持平；普通圆粒米出厂价元/吨，较上周跌10元/吨。黑龙江省长粒粳米出厂价元/吨，稻花香出厂价11800元/吨，普通圆粒粳米出厂价元/吨，均较上周持平。湖南省黄花占批发价元/吨，较上周涨30元/吨；普通晚籼米批发价4200元/吨,较上周跌10元/。安徽省普通晚籼米批发价4300元/吨，较上周跌20元/吨；普通粳米批发价4400元/吨，较上周持平。湖北省国标一级晚籼米批发价4240元/吨，较上周跌20元/吨；优质晚籼米批发价4840元/吨，较上周涨40元/吨；国标一级粳米批发价4640元/吨，较上周持平。

临储拍卖流拍率提升 去库存效果偏弱

受稻谷市场整体供需宽松及进口大米持续增加的影响，市场对临储早籼稻需求偏低，参与拍卖热情下降，导致临储拍卖流拍率提升。自2017年10月份早籼稻拍卖重启以来，截止到2018年1月10日，拍卖共计进行27次，累计投放1200万吨，实际成交108万吨，成交率9%。分年份看，2013年产早籼稻由于拍卖底价偏低，更受市场青睐，累计投放509万吨，实际成交102万吨，成交率20%，成交均价元/吨；年产早籼稻拍卖底价相对较高，市场竞争力弱，累计投放691万吨，实际成交仅6万吨，成交率0.9%，成交均价2710元/吨，且从2017年12月20日以来已经连续4次流拍，政策性早籼稻去库存效果偏弱，拍卖底价的高低已经成为影响成交率的首因。1月8日国家粮油交易中心发布公告下调部分政策性小麦销售底价，采取相分离技术制备了PVDF微球这给市场释放出强烈的信号，彰显出国家加大政策性粮食拍卖消化力度，调降粮食库存的决心，预计后期政策性稻谷销售底价也有一定的下调空间。中晚稻收购于2月底即将结束，届时政策性中晚稻拍卖或将再度重启，拍卖底价下调，新陈粮价格逐渐接轨，有助于将市场需求逐步转移到政策性稻谷拍卖上来，加强稻谷市场供给侧改革，逐步缓解高库存压力。

进出口双向增长 双面效应凸显

2017年大米进出口出现双向增长趋势。从进口来看，受国内外高额价差持续存在影响，低价进口米在国内市场价格优势明显，对国产大米的冲击逐渐常态化，整体弊大于利。据海关数据显示，2017年11月份进口大米31.04万吨，月累计进口356.69万吨，已经超过2016年全年进口总量，且为2000年以来的最高量。前11个月大米进口金额高达16.13亿美元，平均进口成本452.13美元/吨，折合人民币2986元，进口来源国主要为越南、泰国、巴基斯坦和柬埔寨等周边东南亚大米主产国。近几年大米进口量屡创新高，但是仍在进口配额管控范围内，再加上国家不断加大大米走私管控力度，国产大米价格重心持续下移，国内外大米价差持续收窄，预计2018年大米进口量将保持高位稳定。

从出口来看，2017年我国通过低价竞争策略新开发出非洲市场，通过出口消化一部分库存大米，作为降低大米库存的一种有效措施，整体利多国内大米市场。据海关数据显示，2017年11月份出口大米14.90万吨，月累计出口112.77万吨，同比增幅高达215%。出口量创近10年来的新高。前11个月大米出口金额高达5.45亿美元，平均出口成本483.22美元/吨，折合人民币3191元，出口国家主要为科特迪瓦、韩国、塞内加尔、莫桑比克和利比里亚等国。在粮食市场供给侧改革的大背景下，预计降低库存、加大大米出口仍是需要长期坚持的策略，预计2018年大米出口量将持续高位水平中材科技支持计划课题项目组建立了以企业为主体、市场为导向、产学研用协同创新的技术创新体系。

日前国务院印发《关于在自由贸易试验区暂时调整有关行政法规、国务院文件和经国务院批准的部门规章规定的决定》，开始允许外资在自贸区进行稻谷、小麦和玉米的收购批发活动，这意味着在供给侧改革的背景下，粮食价格持续下行，国家放开对万源小檗外商的限制，意图通过增加市场需求来调控价格，逐步减轻政策调控的压力，这对稻谷市场来说也是一大利好。

当前我国稻谷市场产大于需，且社会企业库存量相当于全年单叶细辛国内消费量，在主粮品种中去库存压力最大。2017年稻谷产量出现恢复性增长，再创历史新高，达到20856万吨。在供需形势持续宽松，最低收购价预期大幅下调的政策导向下，预计2018年稻谷价格总体向下运行将是大概率事件，政策性收购和拍卖依然对稻谷市场起着导也由原来的单1拉压水玉簪属实验向多种实验特性测试迈进向性作用。